![\"\"](\"http:\/\/blog.ufes.br\/grupodeconjunturaufes\/files\/2020\/04\/nota.png\")
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Fabr\u00edcio Augusto de Oliveira<\/b><\/p>\n
Embora a economia mundial j\u00e1 apresentasse evidentes sinais de que caminhava para uma nova situa\u00e7\u00e3o de crise, semelhante \u00e0 do <\/span>subprime<\/span><\/i>, j\u00e1 que a recupera\u00e7\u00e3o registrada na d\u00e9cada passada parece ter se apoiado, como tudo indica, novamente na forma\u00e7\u00e3o de bolhas financeiras, devido \u00e0 pol\u00edtica de juros reais negativos predominante principalmente nos Estados Unidos e na Europa, o fen\u00f4meno do coronav\u00edrus apenas acelerou essa tend\u00eancia e deu uma face distinta para a crise que se instalou no mundo neste ano.<\/span><\/p>\n A mesma n\u00e3o pode ser confundida, assim, como uma crise end\u00f3gena do capitalismo, uma crise c\u00edclica, que recria as condi\u00e7\u00f5es para uma nova etapa de desenvolvimento, nem como uma crise decorrente da desregulamenta\u00e7\u00e3o financeira, como a do <\/span>subprime<\/span><\/i>, que cria artificialmente uma riqueza que n\u00e3o encontra correspond\u00eancia no mundo da produ\u00e7\u00e3o, embora tendencialmente estivesse caminhando para essa situa\u00e7\u00e3o, mas como uma crise econ\u00f4mica associada a uma crise da sa\u00fade, cujos efeitos e consequ\u00eancias s\u00e3o diferentes das crises cl\u00e1ssicas.<\/span><\/p>\n Enquanto as primeiras podem ser enfrentadas com o manejo das pol\u00edticas fiscal e monet\u00e1ria, seja por meio do aumento dos gastos do governo e\/ou redu\u00e7\u00e3o de impostos para fortalecer a demanda agregada, estimulando o consumo e o investimento, seja pela inje\u00e7\u00e3o de liquidez na economia e\/ou pela compra de ativos do sistema banc\u00e1rio para salvar as institui\u00e7\u00f5es que foram muito al\u00e9m do que recomenda o bom senso em termos de alavancagem, a crise atual, al\u00e9m de apresentar outros ingredientes, que n\u00e3o constam dos manuais de economia, promete produzir um maior estrago do que a do s<\/span>ubprime<\/span><\/i>.<\/span><\/p>\n Por se tratar de um v\u00edrus facilmente transmiss\u00edvel, capaz de contaminar parcela expressiva da popula\u00e7\u00e3o, e encontrar os sistemas de sa\u00fade, em geral, despreparados e sem contar com recursos \u2013 financeiros, materiais e humanos \u2013 para atender a demanda exacerbadamente ampliada por seus servi\u00e7os de atendimento, tornou-se consenso, entre os especialistas da \u00e1rea, que apenas o isolamento social \u2013 amplo ou seletivo \u2013 poder\u00e1 conter sua dissemina\u00e7\u00e3o e dar condi\u00e7\u00f5es ao sistema de estruturar-se para evitar uma cat\u00e1strofe maior.<\/span><\/p>\n Ora, para que o isolamento se tornasse poss\u00edvel, foi necess\u00e1rio determinar, de uma maneira geral no mundo, a interrup\u00e7\u00e3o de muitas atividades produtivas, ao mesmo tempo que essa decis\u00e3o afetou, consideravelmente, v\u00e1rias \u00e1reas da economia, como a dos transportes p\u00fablicos, das companhias \u00e1reas, do turismo, e reduziu, expressivamente, o campo de atua\u00e7\u00e3o dos trabalhadores informais, que representam uma parcela apreci\u00e1vel da for\u00e7a de trabalho, principalmente nas economias emergentes e subdesenvolvidas.<\/span><\/p>\n Essa paralisa\u00e7\u00e3o \u201cfor\u00e7ada\u201d de atividades econ\u00f4micas, que n\u00e3o se verifica nas chamadas crises cl\u00e1ssicas, e, mais grave, por tempo indeterminado, por n\u00e3o se saber a dura\u00e7\u00e3o da pandemia e nem quando essa poder\u00e1 ser vencida, corresponde \u00e0 introdu\u00e7\u00e3o de um tumor altamente maligno no organismo econ\u00f4mico que rapidamente destr\u00f3i seus mecanismos de defesa e o conduz \u00e0 deteriora\u00e7\u00e3o progressiva, como indicam as proje\u00e7\u00f5es feitas pelo FMI para a economia mundial.<\/span><\/p>\n De acordo com essa institui\u00e7\u00e3o, em seu relat\u00f3rio <\/span>Perspectiva Econ\u00f4mica Global<\/span><\/i>, apoiada na hip\u00f3tese de que o problema do v\u00edrus tenha desaparecido no segundo semestre deste ano, a economia mundial dever\u00e1 encolher 3% em 2020, a maior retra\u00e7\u00e3o desde a d\u00e9cada de 1930, com a Europa, a regi\u00e3o mais atingida pelo v\u00edrus, e a Am\u00e9rica Latina, liderando este encolhimento.<\/span><\/p>\n Para a Zona do Euro, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de estonteante queda de 7,5% e, no Reino Unido, de 6,5%. Para os Estados Unidos, o Fundo prev\u00ea uma contra\u00e7\u00e3o de 5,9%. J\u00e1 para a Am\u00e9rica Latina, a previs\u00e3o \u00e9 de uma queda de 5,2%, com Argentina e Brasil, amargando uma contra\u00e7\u00e3o superior a 5%, e, o M\u00e9xico, de 6,6%. H\u00e1, de acordo com o relat\u00f3rio, expectativa de que a China possa crescer 1,2%, bem abaixo dos 6% previstos na proje\u00e7\u00e3o feita em janeiro, com o gradual retorno de suas atividades \u00e0 normalidade no segundo semestre, e a \u00cdndia, 1,9%. S\u00e3o n\u00fameros que retratam o poder de destrui\u00e7\u00e3o do v\u00edrus, j\u00e1 que em janeiro, o FMI trabalhava com a hip\u00f3tese de uma taxa de crescimento global de 3%, mas que podem piorar ainda mais no caso de sua maior resist\u00eancia \u00e0 adotada no mundo para derrot\u00e1-lo.<\/span><\/p>\n A dimens\u00e3o da crise econ\u00f4mica anunciada e a necessidade de salvar vidas e tamb\u00e9m empresas asfixiadas financeiramente com a paralisa\u00e7\u00e3o de suas atividades, tem levado os economistas, inclu\u00eddos os da ala ortodoxa, a falarem a mesma linguagem e a apontarem o Estado, algo inconceb\u00edvel para os \u00faltimos em per\u00edodos de normalidade do sistema econ\u00f4mico, como o \u00fanico agente em condi\u00e7\u00f5es de atuar para este objetivo e para evitar o colapso total da atividade econ\u00f4mica, dificultando a recupera\u00e7\u00e3o ap\u00f3s o fim da crise.<\/span><\/p>\n Para isso, as restri\u00e7\u00f5es antes postas \u00e0 sua atua\u00e7\u00e3o desapareceram por parte de seus mais ferrenhos opositores, que o encaram como a \u201cencarna\u00e7\u00e3o do mal\u201d, passando a ser-lhe concedida licen\u00e7a para gastar mesmo que aumentando consideravelmente seus n\u00edveis de endividamento, e at\u00e9 mesmo, caso necess\u00e1rio, emitindo moeda, tal como ensinou John Maynard Keynes, em sua obra prima de 1936, <\/span>A teoria do juro, do emprego e da moeda<\/span><\/i>, assim como defende, na atualidade, a Moderna Teoria da Moeda (MMT, sigla em ingl\u00eas).<\/span><\/p>\n Por isso, mesmo com or\u00e7amentos depauperados, destro\u00e7ados pelo esfor\u00e7o que realizaram para, primeiramente salvar a economia da crise do <\/span>subprime<\/span><\/i> e, posteriormente, da crise da d\u00edvida soberana europeia, aos Estados, de uma maneira geral, foi-lhes atribu\u00edda a responsabilidade, nessa crise, de abrir os cofres para evitar que o mundo caminhe para uma nova Grande Depress\u00e3o, como a ocorrida na d\u00e9cada de 1930, o que tem levado a uma explos\u00e3o de seus n\u00edveis de endividamento muito al\u00e9m dos limites aceit\u00e1veis pelo pensamento neoliberal.<\/span><\/p>\n Proje\u00e7\u00f5es feitas tamb\u00e9m pelo FMI, baseadas nas medidas iniciais adotadas pelos governos para combater a crise, indicam que a d\u00edvida p\u00fablica no mundo deve crescer 13 pontos percentuais e corresponder a 96,4% do PIB mundial no final de 2020. As economias mais avan\u00e7adas, que s\u00e3o as mais afetadas pelo v\u00edrus, devem ver a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB subir para 122,4%, enquanto a dos Estados Unidos, aumentar mais de 20 pontos percentuais, saltando de 109% para 131,1%. N\u00fameros que representam mais que o dobro dos limites aceit\u00e1veis para o endividamento dos governos pela teoria econ\u00f4mica ortodoxa.<\/span><\/p>\n Para as economias emergentes, que inclui a China, a previs\u00e3o \u00e9 de que o crescimento da d\u00edvida seja menor, mas ainda assim apreci\u00e1vel, de 10 pontos percentuais, saltando de 53,2% para 62%, enquanto na Am\u00e9rica Latina este avan\u00e7o pode se dar com menor for\u00e7a, indo de 70,5% para 78%. No Brasil, de acordo com a sua metodologia de c\u00e1lculo da d\u00edvida, que difere da empregada pelo banco central brasileiro, de 89,5% para 98,2% do PIB. O FMI deixa claro que, no entanto, tais proje\u00e7\u00f5es podem piorar no caso de a epidemia se prolongar por mais tempo do que se imagina e exigir medidas adicionais dos governos, o que, tudo indica neste momento, seja o mais prov\u00e1vel.<\/span><\/p>\n O fato \u00e9 que a crise do coronav\u00edrus, da qual ainda n\u00e3o se sabe quando o mundo escapar\u00e1, trouxe uma nova realidade para o sistema econ\u00f4mico com o fechamento \u201cfor\u00e7ado\u201d de empresas e interrup\u00e7\u00e3o de suas opera\u00e7\u00f5es e faturamento, exigindo a a\u00e7\u00e3o dos governos para salv\u00e1-las da bancarrota, assim como para salvar vidas humanas, jogando dinheiro nos sistemas de sa\u00fade e garantindo sua renda para o consumo, mesmo tendo, para isso, de ver explodirem seus n\u00edveis de endividamento. Sabe-se, por tudo isso, que a recupera\u00e7\u00e3o ser\u00e1 lenta e demorada por que a economia ter\u00e1 de ser reerguida sobre os escombros causados por essa crise, mas permanece a inc\u00f3gnita de qual pensamento prevalecer\u00e1, ap\u00f3s seu t\u00e9rmino, que pode gerar melhores frutos para o futuro do capitalismo, para definir a melhor estrat\u00e9gia a ser seguida no tocante \u00e0 solu\u00e7\u00e3o dos problemas que foram com ela criados, incluindo o do aumento do endividamento dos Estados.<\/span><\/p>\n Se predominar a proposta que vem sendo defendida pelo pensamento neoliberal de que, superada a crise, deve-se promover severos ajustes nas contas p\u00fablicas, a recess\u00e3o n\u00e3o deixar\u00e1 t\u00e3o cedo o cen\u00e1rio, com uma parcela expressiva da popula\u00e7\u00e3o empobrecida, sem emprego e renda, podendo-se desencadear conflitos sociais incontorn\u00e1veis. Mas se, por outro lado, prevalecer o bom senso, como ocorreu na crise da d\u00e9cada de 30 do s\u00e9culo passado e ap\u00f3s a Segunda Guerra, de que parte dessa d\u00edvida, que nada mais \u00e9 que a riqueza financeira privada, deve ser desvalorizada ou paga com a cobran\u00e7a de um imposto extraordin\u00e1rio sobre os ricos, ent\u00e3o restar\u00e1 a esperan\u00e7a de que o sistema possa ser reconstru\u00eddo, com maior justi\u00e7a e solidariedade.<\/span><\/p>\n \u00a0<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Fabr\u00edcio Augusto de Oliveira Embora a economia mundial j\u00e1 apresentasse evidentes sinais de que caminhava para uma nova situa\u00e7\u00e3o de 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